인플레와 기준금리 그리고 금값은 어떤 관계가 있을까요? 물가가 오르는 현상인 인플레이션 상황일 때는 안전자산인 금값이 인상되었습니다. 그래서 금 시세가 올라가 금에 투자하는 분들이 많습니다. 하지만 이번 인플레 에는 기준금리가 올라가 금값이 오르지 않는 현상이 발생했습니다.
1. 인플레 & 기준금리 & 금값의 상관관계
인플레이션의 인플레는 물가가 인상하는 현상을 의미합니다. 인플레 현상이 일어나는 데는 2가지 요인이 작용합니다. 첫째는 수요 인플레이션, 둘째는 비용 인플레이션입니다.
- 수요 인플레이션 : 수요가 크게 높아진데 비해 공급이 따라가지 못해 생기는 인플레. 다른 말로 과잉 유동성 공급.
- 비용 인플레이션 : 제품의 제조비용이 올라가면 소비자 가격도 올라가는 인플레. 생산 및 소비의 전반적인 물가인상.
인플레는 우리 삶에 여러 가지 영향을 미칩니다. 물가의 상승은 우선 소비위축을 불러옵니다. 소비위축을 넓은 해외 시장으로 확대해서 생각해보면 가격이 올랐기 때문에 수출도 잘 이루어지지 않아 무역수지 적자에 영향을 미칩니다. 또한, 임금 상승 압박에도 영향을 주기 때문에 고용주 입장에서는 고용기피, 축소 등이 일어날 수 있고 근로자 입장에서는 임금의 상승이 이뤄지지 않아 소득 격차가 심화될 수 있습니다.
2. 기준금리 & 인플레 & 금값의 상관 관계
기준금리는 의미 그대로 다른 금융기관과 거래할 때 기준이 되는 금리를 말합니다. 국내의 경우 중앙은행인 한국은행의 최고 결정기구인 금융통화위원회에서 매달 기준금리를 결정합니다. 이번에 발표된 기준금리는 3.00%에서 0.25% 상승한 3.25% 상향 조정되었습니다.
이유는 높은 수준의 물가 오름세가 지속되고 있어서 물가 안정을 위한 정책이라고 밝혔습니다. 우리나라뿐 아니라 세계경제도 높은 인플레로 인해 미국을 비롯해 주요국에서 금리 인상을 지속하고 있는 상황에서 국내에서도 영향을 받지 않을 수가 없었을 것입니다.
인플레로 인한 물가 인상을 금리인상으로 어떻게 잡을 수 있을까요? 금리가 인상하면, 돈을 유통하는 것이 아니라 은행 예금, 적금 등에 돈을 넣어놓게 됩니다. 채권시장에서도 채권 가격이 떨어지기 때문에 활성화되지 않습니다. 결국 시중에 유통하는 통화량이 줄어든다는 의미이자 통화의 가치가 떨어진다는 것으로 물가를 내림세로 전환하겠다는 것입니다.
3. 금값, 금 시세 & 인플레 & 기준금리와 상관관계
금 은 인플레 상황에 통화(현금) 가치가 떨어지므로 실물자산으로서 가치가 올라가 금값이 올라갑니다. 안전자산으로 시세가 오르는 것이 통상적이었습니다. 하지만 이번 인플레 때에는 미국의 강력한 금리인상 정책으로 인해 달러의 통화가치가 상승하면서 금값보다 달러가 더 관심을 받았습니다.
금 시세는 경기침체 시기에 미국뿐 아니라 한국에도 금값이 올라갔었던 경험이 많습니다. 왜냐하면 실물자산인 주식, 부동산 등이 경기침체에 폭락하는데 비해 상대적으로 금은 안정적이기 때문입니다.
올해 3분기 전 세계 중앙은행은 금을 사상 최대로 사들였습니다. 금세계협회에 따르면 터키, 카타르, 인도 등 주로 신흥국 매수가 늘었고, 이유는 강달러 흐름 때문에 외환 보유고로 파운드, 엔화, 유로화 등의 자산 가치가 급락했기 때문입니다. 포트폴리오를 다양화하기 위해 금의 포지션을 늘렸다고 합니다.
내년 국내 경제성장률 예상치는 2%도 못 미치는 상황에서 물가상승률은 3.9%를 예상합니다. 경제성장보다 고물가 인플레 상황이 지속될 것으로 예측되고 최근 미국의 금리 속도 조절론으로 달러 강세가 방향 전환을 할 가능성이 높아졌습니다. 따라서 앞으로의 금 값은 다시 예전처럼 금에 대한 수요가 늘어 금값이 올라가지 않을까 생각됩니다.
인플레와 기준금리 인상이 지속되는 가운데 금융시장이 불안정합니다. 이런 상황에 가장 나은 투자자산이 금이 될까요? 금은 부가가치가 생산되지 않는다고 생각해서 금의 수요가 줄 것이라는 몇몇 전문가들의 의견도 있지만, 실제 인플레 상황에서 화폐(현금)를 가지고 있다는 것은 오히려 손해 일 수 있다는 의견도 있습니다.
최근 ftx가 붕괴되면서 비트코인 시장도 불안하고, 인플레와 금리 인상으로 인해 금융시장도 불안합니다. 정말 실물자산인 금은 안전자산이 될 수 있을지 고민됩니다. 금값, 금 시세와 기준금리 그리고 인플레의 동향을 살피시면서 보다 안전하고 성공적인 투자를 하실 수 있기를 바랍니다.
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